重生曼哈顿1978 第七百零六章 未知的转折（四）

纽约。

午餐时间～

曼哈顿。

第四大道与39街交口附近，凯力威牛排馆。

大卫和山姆·罗杰斯、奥迪斯·帕克、马格·路德维斯、伯纳德·麦道夫，五人坐在一张靠墙边的桌子旁。

伯纳德·麦道夫，手里拿着餐具向几人笑道：“先锋公司的创始人约翰·鲍格尔，认为加入先锋的基金公司都应该拿出管理资金的五分之一左右，投资给内部的基金公司。”

“这样做，不仅能加深先锋公司基金家族内部相互间的紧密联系，还能分担各自的投资风险，增加投资收益的稳定性等等。”

麦道夫转头看向大卫，笑道：“所以，我带过去的一亿米元中，也要拿出二千万米元投资到先锋内部的基金公司。”

“同时，我投出这些钱以后，也会相应的收到二千万米元其他基金公司的投资。”

“这就相当于在先锋公司内部利用一种默契投资的规则，增加投资的收益稳定性＋降低风险性。”

“哦～”

大卫把一小块切好的牛排放进嘴里，在心里分析着约翰·鲍格尔为先锋公司设计的这种独特公司结构，点点头说道。

“一般的基金是由外部的管理公司所控制，而外部的管理公司则是由个人、合伙或者通过购买公司股票的投资者所持有的。”

“而先锋公司所创造的利润就由基金的股东所分享，从而对基金的持有人来说，实质上需要支付的成本被压缩到了最低。。”

“所以，先锋基金集团最具特色之处就在于，它不是corporate公司制，而是mutual合作制企业，即全体基金投资人共同拥有的基金管理企业？”

“是的！”

麦道夫放下手里的餐具，扶着桌子继续介绍道：“约翰·鲍格尔毕业于普林斯顿大学，毕业论文的主题就是作为新兴行业的共同基金。”

“当时毫无工作经验的鲍格尔，提出了三条建议：共同基金要清楚地陈述投资目标；要降低销售佣金和管理费用；不要承诺高出市场平均水平的业绩。”

“但他进入惠灵顿投资公司之后，曾在71年试图改变该惠灵顿基金的投资风格，转而采用更冒进式的积极管理策略。。”

“可他最后还是失败了。。”

“他几乎被逐出资产管理业。。”

“于是他痛定思痛，归依保守传统，从此开始竭力倡导和推广指数基金。”

“约翰·鲍格尔成立先锋公司之后，在75年创立了先锋500指数基金。”

“先锋500指数基金，是被批准设立的第一只开放式指数基金。”

“直到1976年8月末，才募集到1140万美元宣告正式成立，比预计的1.5亿美元和 5000万的底线都差很多。”

“指数基金。。！”大卫轻声重复了一遍这个曾经非常熟悉，现在却显得很陌生的词组。

他前几天为了拜师阿姆斯特朗·巴特莱教授，提出根据芝加哥外汇市的场汇率波动，来衡量各种货币强弱走势的米元指数。。

这个米元指数，与显示米国股票综合状态的道琼斯工业平均指数，非常类似。

而他在重生前非常熟悉的米元指数基金，就是一种采用追踪货币指数的被动型投资基金。

它的投资策略一般为建立一个包含多种货币资产的组合，通过持续追踪、分析米元的汇率波动来获得收益。

所以，与其他类型的基金相比，米元指数基金具有收益率相对稳定＋投资门槛较低＋操作简单方便等优点。

在互联网时代投资米元指数基金，还有两个非常令投资人看重的优点：米元指数基金的实时交易性和高流动性！

但是！

米元指数基金也存在一些缺陷，其中较为明显的是国际汇率市场的波动风险。

由于米元指数基金的投资主体是米元，因此其收益与米元汇率变化密切相关！”

而外汇市场的汇率变化，也具有高度的不确定性和波动性。

同时，米元指数基金还存在着利率风险、通胀风险和政策风险等方面的潜在风险。

不过嘛。。

米元指数基金的投资策略：是追踪其对应的货币指数，当指数上涨时，基金净值也会随之上涨；反之亦然。

投资者可以通过买入或卖出指数基金股份，来实现对货币指数的追踪投资和获得收益。

所以，米元指数基金可以在全球范围内进行交易，无须考虑国家限制和交易时间等问题，实现了交易的自由化！

并且，随着米元指数基金的交易规模日益庞大，它具有的高流动性优势，可以让投资者相对自由地买卖基金份额，随时实现资产转换和价值增值。

大卫放下手里的餐具，在脑海里又把这些很重要的记忆“重温”了一遍，默默在心里长出一口气。

正如他最喜欢思考问题的方式一样，任何投资策略都有其非常明显的优、缺点和两面性。

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